26. 08. 31 경제 & 부동산 뉴스 및 블로그

 

 

 

26. 08. 31 경제 & 부동산 뉴스 및 블로그

# 블로그 글

대출 가산금리와 대출행태서베이
https://m.blog.naver.com/thebeing/224395801940

[ 은행 동향 ] 레오대출연구소 브리핑 8월 31일 ~
https://m.blog.naver.com/yujinkr2/224395750531

상속공제(일괄공제, 배우자공제, 금융재산공제) 완전 분석
https://m.blog.naver.com/khr1265/224395689132

평시값 적용시 내년 CPI예상치
https://m.blog.naver.com/thebeing/224395483196

5년 간의 알박기 싸움! 한남하이츠 재건축 재시동!!
https://m.blog.naver.com/route1_jeje/224395105609

온라인으로 확정일자 받는 방법 (인터넷 대법원)
https://m.blog.naver.com/route1_jeje/224395085942

인용할 때 무엇을 남겨야 하나요? | 표시, 착시, 배움
https://m.blog.naver.com/ywritingcoach/224395870495

미국 금리 인상 전망과 이란 공습 이겨내고 상승한 코스피
https://m.blog.naver.com/ljb1202/224396553209

하버드 연구팀이 추천한 행복 루틴
https://m.blog.naver.com/travis88/224395752114

대가리가 깨지는 중인 20대, 30대
https://m.blog.naver.com/travis88/224395746458

 2026년 7월 주택통계로 읽는 지금 시장, 그리고 투자 전략!
https://m.blog.naver.com/ppassong/224396407275

몸에서 안 좋은 냄새 박멸하는 법
https://m.blog.naver.com/travis88/224395737507

2028년 까지 입주물량이 급감함을 확인해 준 한국 부동산원
https://m.blog.naver.com/ondal0404/224396350051

부자가 되는 건 너무 빡센 목표임
https://m.blog.naver.com/travis88/224395409420

[면목역세권 재개발] 지금 투자하면 안전마진이 얼마나 될까?
https://m.blog.naver.com/jay_company/224396004733

삼전닉스 성과급 받아 집사고 테슬라 산다
https://m.blog.naver.com/kjm2336/224396163693

돈줄이 풀렸다 [삼성 하이닉스 그리고 은행문까지]
https://m.blog.naver.com/alicehuh2k/224396116795

부동산 정책 모순과 시장 혼란(엇박자 정책좀 그만~)
https://m.blog.naver.com/jean102/224396102029

『도널드 트럼프의 이민 규제가 유발한 경제적 대가』 - The Economist(2026.8.27)
https://m.blog.naver.com/hong8706/224396035897

AI 투자는 살아 있다. 그런데 왜 주식시장은 불안한가?
https://m.blog.naver.com/wangship/224395999316

9월 금리인상?” 잭슨홀에서 터진 워시의 매파 발언, 나스닥이 무너진 이유
https://m.blog.naver.com/wangship/224395931150

제주도는 이래저래 난리도 아니구나..
https://m.blog.naver.com/psung6/224395858074

상일동 5개 빌라단지 통합재건축…1,492세대 주거단지로 재탄생
https://m.blog.naver.com/sooheenam/224395775815

'전국 0.16%', 8월 넷째 주 전국 아파트 주간 시황 - 부동산114
https://m.blog.naver.com/r114korea/224393171244


# 1. 부동산 뉴스 15개

### 1. 전국 미분양 6만8,217가구…두 달 연속 증가

핵심 내용: 국토교통부의 7월 주택통계에서 전국 미분양은 전월보다 1.1% 늘었습니다. 비수도권 물량이 4만8,758가구로 전체의 71.5%를 차지했습니다.

중요성: 수도권 가격 상승과 달리 지방에서는 재고 부담이 이어지고 있습니다. 분양률과 사업성 악화가 지방 PF 및 건설사 현금흐름에 영향을 줄 수 있습니다.

출처·게시일: 국토교통부·뉴시스, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://mobile.newsis.com/view_amp.html?ar_id=NISX20260830_0003768489](https://mobile.newsis.com/view_amp.html?ar_id=NISX20260830_0003768489)

### 2. 준공 후 미분양 2만9,152가구…지방 비중 84.8%

핵심 내용: 이른바 ‘악성 미분양’은 전월보다 2.1% 감소했지만 지방에 2만4,708가구가 몰렸습니다. 대구 3,481가구, 부산 3,253가구, 경남 3,151가구 순으로 많았습니다.

중요성: 준공 후에도 팔리지 않은 주택은 분양대금으로 PF를 상환하지 못했다는 뜻입니다. 전체 감소보다 지역별 절대 규모와 할인매각 속도가 중요합니다.

출처·게시일: 국토교통부·뉴시스, 2026년 8월 31일
기사 주소: 1번과 동일한 주택통계 원문 기반
[https://mobile.newsis.com/view_amp.html?ar_id=NISX20260830_0003768489](https://mobile.newsis.com/view_amp.html?ar_id=NISX20260830_0003768489)

### 3. 7월 주택 매매 6만3,185건…전월보다 8.2% 감소

핵심 내용: 수도권 거래는 11.1%, 비수도권은 4.4% 줄었습니다. 금리 상승과 가격 부담이 수도권 거래에 더 빠르게 반영된 것으로 해석됩니다.

중요성: 가격지수가 오르더라도 거래가 줄면 일부 신고가가 평균을 끌어올렸을 수 있습니다. 거래량과 급매 소진 여부를 함께 봐야 합니다.

출처·게시일: 국토교통부·뉴스핌, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.newspim.com/news/view/20260830000190](https://www.newspim.com/news/view/20260830000190)

### 4. 서울 아파트 매매 6,564건…한 달 새 15.2% 감소

핵심 내용: 서울 아파트 거래는 6월 7,742건에서 7월 6,564건으로 감소했고 전년 동월보다도 약 22.6% 줄었습니다. 고가주택과 대출 의존도가 높은 거래부터 금리 부담이 작용한 것으로 보입니다.

중요성: 서울 집값 상승세가 이어지더라도 거래 감소가 장기화하면 호가와 실제 체결가격 사이의 간격이 벌어질 수 있습니다.

출처·게시일: 국토교통부·동아일보, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.donga.com/news/Economy/article/all/20260831/134574786/1](https://www.donga.com/news/Economy/article/all/20260831/134574786/1)

### 5. 전월세 거래 3.5% 감소…임대차 월세화는 지속

핵심 내용: 7월 전국 전월세 거래는 21만985건으로 전월보다 3.5% 줄었고, 월세 거래도 14만2,523건으로 감소했습니다. 다만 올해 1∼7월 월세 비중은 68%를 웃돌고 전세 거래는 전년보다 20% 이상 줄었습니다.

중요성: 월세 비중 상승은 임차인의 매달 현금지출을 늘려 소비여력을 낮춥니다. 전세 매물 부족이 이어지는지 보증부월세·반전세까지 포함해 확인해야 합니다.

출처·게시일: 국토교통부·뉴스핌, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.newspim.com/news/view/20260830000190](https://www.newspim.com/news/view/20260830000190)

### 6. 7월 주택 인허가 2만5,717가구로 반등

핵심 내용: 전국 인허가는 전월보다 43.5%, 전년 동월보다 59.6% 늘었습니다. 서울 인허가는 7,979가구로 전월 대비 397.8% 증가했습니다.

중요성: 인허가는 미래 공급의 선행지표지만 착공·준공까지 연결되지 않으면 체감 공급이 되지 않습니다. 사업별 자금조달과 착공 신고를 후속 확인해야 합니다.

출처·게시일: 국토교통부·뉴스핌, 2026년 8월 31일
기사 주소: 3번과 동일한 주택통계 자료
[https://www.newspim.com/news/view/20260830000190](https://www.newspim.com/news/view/20260830000190)

### 7. 전국 착공 2만378가구…인허가와 반대 흐름

핵심 내용: 7월 전국 착공은 전월보다 13.8%, 전년 동월보다 4.8% 감소했습니다. 다만 서울은 6,386가구로 전년 동월보다 894.7% 증가해 지역별 차이가 컸습니다.

중요성: 인허가 증가와 착공 감소가 함께 나타났다는 것은 PF와 공사비가 병목일 가능성을 보여줍니다.

출처·게시일: 국토교통부·뉴스핌, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.newspim.com/news/view/20260830000190](https://www.newspim.com/news/view/20260830000190)

### 8. 7월 준공 두 배 증가했지만 누적 준공은 41.4% 감소

핵심 내용: 7월 전국 준공은 3만1,778가구로 전월보다 103.8% 증가했습니다. 그러나 올해 1∼7월 누적 준공은 13만5,513가구로 전년보다 41.4%, 서울 누적 준공은 43.3% 감소했습니다.

중요성: 단월 준공 급증만으로 입주 부족이 해소됐다고 판단하기 어렵습니다. 향후 전월세시장에는 누적 입주량 감소가 더 중요한 변수입니다.

출처·게시일: 국토교통부·뉴스핌, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.newspim.com/news/view/20260830000190](https://www.newspim.com/news/view/20260830000190)

### 9. 수도권 미분양 3.7% 증가…서울은 994가구

핵심 내용: 수도권 미분양은 1만9,459가구로 전월보다 3.7% 늘었습니다. 지방 미분양 증가율은 0.1%였지만 절대 물량은 수도권보다 훨씬 많았습니다.

중요성: 수도권도 분양가가 소득과 대출한도를 크게 웃도는 지역에서는 미분양 위험이 생기고 있습니다. 수도권 전체를 하나의 강한 시장으로 보면 안 됩니다.

출처·게시일: 국토교통부·뉴스핌, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.newspim.com/news/view/20260830000190](https://www.newspim.com/news/view/20260830000190)

### 10. PF·건설사 금융애로 해소센터 9월 1일 가동

핵심 내용: 금융감독원과 산업은행을 중심으로 건설사·시행사의 금융 애로를 접수하는 창구가 운영됩니다. 정부는 8·13 대책의 20개 금융과제 가운데 11개를 우선 이행하고 신디케이트론과 업권별 PF 펀드를 개편합니다.

중요성: 지원이 기존 대출의 만기연장에 그치는지, 신규 공사비와 본PF로 투입돼 실제 착공을 만드는지 구분해야 합니다.

출처·게시일: 국토교통부·금융위원회, 2026년 8월 28일
기사 주소: [https://www.molit.go.kr/USR/NEWS/m_71/dtl.jsp?id=95092356](https://www.molit.go.kr/USR/NEWS/m_71/dtl.jsp?id=95092356)

### 11. LH, 정상 PF까지 매입임대 전환 검토

핵심 내용: LH는 지난해부터 PF 사업장 12곳, 약 2,600가구에 신축매입 계약을 체결했습니다. 정부는 부실 현장뿐 아니라 자금조달 지연으로 착공이 어려운 정상 사업장과 준공 임박 주택까지 매입대상을 넓힐 계획입니다.

중요성: 인허가가 진행된 사업을 활용하면 신규 택지보다 공급이 빠를 수 있습니다. 다만 감정가 대비 매입가격과 품질 기준이 느슨하면 민간 손실의 공공 이전이 될 수 있습니다.

출처·게시일: 국토교통부·금융위원회·매일경제, 2026년 8월 26일
기사 주소: [https://www.mk.co.kr/news/realestate/12136905](https://www.mk.co.kr/news/realestate/12136905)

### 12. 정부, 주택 급락 시 공공 대량매입 안전판 검토

핵심 내용: 정부는 고금리와 경매 증가로 주택가격이 일정 기준 이하로 급락할 경우 공공이 주택을 매입하는 방안을 검토하고 있습니다. 대상 가격, 지역, 품질과 감정방식은 아직 확정되지 않았습니다.

중요성: 가격급락과 PF 연쇄부실을 막을 수 있지만 높은 가격으로 부실주택을 매입하면 재정부담과 도덕적 해이가 발생할 수 있습니다.

출처·게시일: 대통령실·연합뉴스, 2026년 8월 30일
기사 주소: [https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20260830034400001](https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20260830034400001)

### 13. 500가구 이하 주택사업 인허가권 조정 추진

핵심 내용: 정부는 소규모 주택사업의 인허가 기간을 단축하기 위해 일부 권한을 자치구로 이양하는 방안을 검토합니다. 법적 권한, 교통·학교·도시계획 심사 절차는 추가 조정이 필요합니다.

중요성: 행정기간 단축은 공급을 앞당길 수 있지만 기반시설 검토가 약화되면 입주 후 교통·교육 문제가 커질 수 있습니다.

출처·게시일: 대통령실·조선비즈, 2026년 8월 30일
기사 주소: [https://biz.chosun.com/policy/politics/president_office/2026/08/30/YPNMGFBOONCXLDMXYIL5N2Y5NI/](https://biz.chosun.com/policy/politics/president_office/2026/08/30/YPNMGFBOONCXLDMXYIL5N2Y5NI/)

### 14. 서울 중저가 지역, 과거 최고가에 근접

핵심 내용: 강남·서초의 조정과 달리 강북·도봉·노원·은평·금천 등에서는 중저가 아파트 실거래가격이 과거 고점에 접근하고 있습니다. 대출규제와 높은 고가주택 세 부담이 수요 이동을 유발한 것으로 분석됩니다.

중요성: 서울 평균지수보다 가격대별 차별화가 중요합니다. 거래량 없이 호가만 오른 단지는 금리 상승 시 되돌림이 클 수 있습니다.

출처·게시일: 연합뉴스, 2026년 8월 30일
기사 주소: [https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20260830006900003](https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20260830006900003)

### 15. 경제·부동산 정책팀 개편…세제 불확실성 확대

핵심 내용: 새 경제부총리 후보자는 부동산 세제 조율, 물가 안정과 잠재성장률 제고를 우선 과제로 제시했습니다. 기존 공급·보유세 정책의 세부 조정 방향은 인사청문회와 국회 논의를 거쳐야 합니다.

중요성: 종부세·양도세 전망을 확정 정책처럼 선반영하기보다 법안 문구와 시행일을 확인해야 합니다.

출처·게시일: SBS Biz, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://biz.sbs.co.kr/article/20000331701](https://biz.sbs.co.kr/article/20000331701)

# 2. 경제·금융 뉴스 15개

### 1. 코스피 6,820 회복…삼성전자·SK하이닉스 자사주가 방어

핵심 내용: 코스피는 장중 6,547.76까지 하락했다가 6,820.02로 반등해 0.46% 상승 마감했습니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 200만주, 65만주 장내매수를 공시하며 지수를 끌어올렸습니다.

중요성: 개인·외국인·기관이 모두 순매도하고 기타법인이 대규모 순매수했다는 점에서 시장 전체의 신규 위험선호로 보기는 어렵습니다.

출처·게시일: 한국거래소·머니투데이, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.mt.co.kr/stock/2026/08/31/2026083116033217471](https://www.mt.co.kr/stock/2026/08/31/2026083116033217471)

### 2. 코스닥 0.49% 하락…대형주와 중소형주 차별화

핵심 내용: 코스닥은 834.29로 하락했습니다. 외국인과 기관이 순매도한 반면 개인은 약 2,500억원을 순매수했습니다.

중요성: 코스피 반등이 시장 전반으로 확산되지 않았다는 신호입니다. 코스닥에서는 실적보다 개인 신용자금 의존도가 높은 종목의 변동성에 유의해야 합니다.

출처·게시일: 한국거래소·한국경제 시장정보, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://markets.hankyung.com/](https://markets.hankyung.com/)

### 3. 원·달러 1,368.6원…13개월 만의 최저권

핵심 내용: 환율은 1,380원에 출발했지만 수출업체 달러 매도와 외국계 채권자금 유입으로 1,368.6원에 마감했습니다. 장중에는 1,367.9원까지 하락했습니다.

중요성: 원화 강세는 수입물가와 원재료비에 긍정적이지만 반도체 등 수출기업의 원화 환산매출에는 부담이 될 수 있습니다.

출처·게시일: 서울외환시장·연합뉴스, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20260831138251002](https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20260831138251002)

### 4. 미국 인상 우려에 국고채 금리 상승

핵심 내용: 국고채 3년물은 5bp 오른 3.838%, 10년물은 2.9bp 오른 4.313%로 마감했습니다. 회사채 AA- 3년물도 4bp 상승한 4.516%를 기록했습니다.

중요성: 미국 금리상승이 국내 장기금리와 기업 조달비용으로 전달되고 있습니다. 원화 강세가 금리 상승폭을 일부 제한했습니다.

출처·게시일: 금융투자협회·연합뉴스, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20260831150251008](https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20260831150251008)

### 5. 미·이란 교전 재개…브렌트유 91달러 돌파

핵심 내용: 미국이 호르무즈 해협 인근 라라크섬의 이란 미사일 발사대를 공격했고 이란이 요르단의 미군기지를 공격했습니다. 브렌트유는 약 3.4% 오른 91.10달러, WTI는 약 3.6% 오른 86.40달러까지 상승했습니다.

중요성: 유가 반등은 한국 물가·무역수지와 항공·운송업 비용에 직접적인 부담입니다.

출처·게시일: AP, 2026년 8월 31일 장중
기사 주소: [https://apnews.com/article/00f872327d65e5330598054a234dc25a](https://apnews.com/article/00f872327d65e5330598054a234dc25a)

### 6. 이란 대통령 “협상 통한 종전 원한다”

핵심 내용: 이란 대통령은 교전 재개에도 협상으로 전쟁을 끝내겠다는 입장을 밝혔습니다. 그러나 미국의 추가 제재와 양측의 군사행동이 동시에 진행돼 대화 재개 시점은 불확실합니다.

중요성: 협상 신호만으로 공급 정상화를 판단하면 안 됩니다. 실제 공격 중단과 호르무즈 선박 통행량이 더 중요합니다.

출처·게시일: Reuters, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.reuters.com/world/middle-east/trump-posts-ai-video-irans-kharg-smithereens-no-evidence-attack-2026-08-31/](https://www.reuters.com/world/middle-east/trump-posts-ai-video-irans-kharg-smithereens-no-evidence-attack-2026-08-31/)

### 7. Reuters 조사, 2026년 브렌트유 평균 85.08달러 전망

핵심 내용: 31명 전문가 조사에서 브렌트유 연평균 전망은 85.08달러, WTI는 80.20달러였습니다. 중국 수요 둔화에도 호르무즈 공급차질로 국제유가가 80달러 위에 머물 것으로 예상됐습니다.

중요성: 장중 급등과 별개로 중기 유가는 공급차질과 수요감소가 맞서는 구조입니다.

출처·게시일: Reuters, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.reuters.com/world/asia-pacific/oil-hold-above-80-barrel-middle-east-supply-risks-persist-2026-08-31/](https://www.reuters.com/world/asia-pacific/oil-hold-above-80-barrel-middle-east-supply-risks-persist-2026-08-31/)

### 8. 중국 제조업 PMI 49.8…수축세 완화

핵심 내용: 중국 8월 공식 제조업 PMI는 7월 49.2에서 49.8로 높아졌습니다. 그러나 기준선 50을 밑돌았고 비제조업 PMI는 49.0에 머물렀습니다.

중요성: AI·수출 제조업은 개선됐지만 내수와 서비스업은 약합니다. 한국의 중국 소비 관련 수출 회복은 제한될 수 있습니다.

출처·게시일: 중국 국가통계국·Reuters, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.reuters.com/world/asia-pacific/chinas-factory-activity-improves-stays-contraction-august-2026-08-31/](https://www.reuters.com/world/asia-pacific/chinas-factory-activity-improves-stays-contraction-august-2026-08-31/)

### 9. 중국, 위안화 급등 억제…수출경쟁력 방어

핵심 내용: 위안화는 약 2년간 달러 대비 9% 강세를 보였지만 중국 당국은 기준환율과 국유은행 달러 매수를 통해 추가 상승을 제한하고 있습니다. 약한 내수와 자본유출을 고려한 조치입니다.

중요성: 위안화 강세가 제한되면 원화를 포함한 아시아 수출통화의 추가 강세도 제약될 수 있습니다.

출처·게시일: Reuters, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.reuters.com/world/asia-pacific/china-reins-rising-yuan-weak-domestic-demand-clouds-outlook-2026-08-31/](https://www.reuters.com/world/asia-pacific/china-reins-rising-yuan-weak-domestic-demand-clouds-outlook-2026-08-31/)

### 10. 미국 9월 금리인상 확률 60%대

핵심 내용: 케빈 워시 연준 의장의 물가경계 이후 금리선물시장의 9월 인상 확률은 약 60∼62%로 높아졌습니다. 시장은 9월과 12월 두 차례 인상 가능성까지 반영하기 시작했습니다.

중요성: 미국 단기금리와 달러가 오르면 성장주 평가가치와 신흥국 자금흐름에 부담이 됩니다.

출처·게시일: Reuters, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.reuters.com/world/china/global-markets-global-markets-2026-08-31/](https://www.reuters.com/world/china/global-markets-global-markets-2026-08-31/)

### 11. 미국 장기채 불안…재무부는 바이백 확대 방어

핵심 내용: 미국 10년물 금리는 4.7%대, 30년물은 5.2% 부근에서 거래됐습니다. 미 재무부는 9월 10일부터 장기채 바이백을 회당 40억달러로 확대할 계획입니다.

중요성: 바이백은 거래 유동성을 개선할 수 있지만 재정적자와 물가의 근본 문제를 해결하는 정책은 아닙니다.

출처·게시일: 미국 재무부·Reuters, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.reuters.com/business/bessent-pushes-back-fears-over-us-debt-market-strains-2026-08-31/](https://www.reuters.com/business/bessent-pushes-back-fears-over-us-debt-market-strains-2026-08-31/)

### 12. 금 4,455달러…연준 인상 전망에 2주 저점권

핵심 내용: 금 현물은 온스당 4,455.19달러 부근에서 거래됐고 12월물은 4,506.60달러로 0.5% 하락했습니다. 다만 금은 8월 전체로는 10% 넘게 상승했습니다.

중요성: 지정학 위험보다 실질금리 상승이 금 가격을 누르고 있습니다. 단기 안전자산이라고 항상 오르는 것은 아닙니다.

출처·게시일: Reuters, 2026년 8월 31일 장중
기사 주소: [https://www.reuters.com/world/india/gold-hits-near-two-week-low-fed-chiefs-hawkish-stance-2026-08-31/](https://www.reuters.com/world/india/gold-hits-near-two-week-low-fed-chiefs-hawkish-stance-2026-08-31/)

### 13. 미국 8월 고용, 신규고용 5만8천명 전망

핵심 내용: 시장은 이번 주 발표될 미국 8월 비농업 신규고용을 약 5만8천명, 실업률을 4.1%로 예상합니다. 7월 고용은 2만3천명 감소했습니다.

중요성: 고용이 다시 강하면 연준 인상 전망이 강화되고, 너무 약하면 경기침체 우려가 커질 수 있습니다.

출처·게시일: Reuters 시장 전망, 2026년 8월 31일
기사 주소: 10번과 같은 글로벌시장 종합 원문
[https://www.reuters.com/world/china/global-markets-global-markets-2026-08-31/](https://www.reuters.com/world/china/global-markets-global-markets-2026-08-31/)

### 14. G20, 이란 제재·관세·세계 불균형 논의

핵심 내용: 미국은 G20 재무장관회의에서 이란과의 경제관계 축소와 중국의 보조금·수출집중을 강조할 예정입니다. 다른 회원국들은 미국 관세와 재정적자도 함께 문제 삼고 있습니다.

중요성: 합의가 약하면 기업의 공급망 이전비용과 환율 변동성이 커질 수 있습니다.

출처·게시일: Reuters, 2026년 8월 28∼31일
기사 주소: [https://www.reuters.com/world/us-hosted-g20-finance-meeting-target-growth-imbalances-iran-sanctions-treasury-2026-08-28/](https://www.reuters.com/world/us-hosted-g20-finance-meeting-target-growth-imbalances-iran-sanctions-treasury-2026-08-28/)

### 15. FSB “AI 기반 사이버위험이 금융안정의 즉각적 위협”

핵심 내용: 금융안정위원회 의장은 AI가 사이버공격의 속도와 규모를 확대하고 금융기관의 소수 기술기업 의존도를 높인다고 G20에 경고했습니다. 높은 AI 기업 평가가치와 정부채권시장 취약성도 위험요인으로 제시했습니다.

중요성: AI 투자는 성장동력이지만 금융·결제망 장애가 발생하면 여러 기관에 충격이 동시에 확산될 수 있습니다.

출처·게시일: FSB·Reuters, 2026년 8월 31일
기사 주소: [https://www.reuters.com/legal/litigation/ai-driven-cyber-risk-is-top-concern-global-financial-stability-watchdog-says-2026-08-31/](https://www.reuters.com/legal/litigation/ai-driven-cyber-risk-is-top-concern-global-financial-stability-watchdog-says-2026-08-31/)

# 3. 핵심 시장 수치

국내 수치는 8월 31일 마감, 미국 주가지수는 8월 28일 뉴욕 종가입니다. 해외 금리·환율·원자재는 8월 31일 미국 정규시장 개장 전인 약 21∼22시 KST 장중 수치입니다.

| 지표         |        최신 확인 수치 |             변동 | 기준 시각·상태            |
| ---------- | --------------: | -------------: | ------------------- |
| 코스피        |        6,820.02 | +31.14, +0.46% | 8월 31일 15:30 KST 마감 |
| 코스닥        |          834.29 |  -4.12, -0.49% | 8월 31일 마감           |
| 삼성전자       |        260,000원 |         +1.17% | 8월 31일 마감           |
| SK하이닉스     |      1,674,000원 |         +1.27% | 8월 31일 마감           |
| 외국인·코스피    |      약 -6,434억원 |            순매도 | KRX 기준 마감           |
| 기관·코스피     |      약 -7,899억원 |            순매도 | KRX 기준 마감           |
| 개인·코스피     |      약 -1,464억원 |            순매도 | KRX 기준 마감           |
| 기타법인·코스피   |    약 +1조5,787억원 |            순매수 | 자사주 관련 수요 포함        |
| 외국인·코스닥    |        약 -549억원 |            순매도 | 8월 31일 마감           |
| 기관·코스닥     |      약 -2,016억원 |            순매도 | 8월 31일 마감           |
| 개인·코스닥     |      약 +2,533억원 |            순매수 | 8월 31일 마감           |
| 원·달러       |       1,368.60원 |         -3.90원 | 8월 31일 15:30 KST    |
| 원·엔        |  약 856.10원/100엔 |             하락 | 8월 31일 국내 마감 무렵     |
| 한국 기준금리    |           3.00% |             현행 | 8월 27일 결정           |
| 국고채 2년     |          3.696% |         +2.6bp | 8월 31일 마감           |
| 국고채 3년     |          3.838% |         +5.0bp | 8월 31일 마감           |
| 국고채 5년     |          4.053% |         +3.2bp | 8월 31일 마감           |
| 국고채 10년    |          4.313% |         +2.9bp | 8월 31일 마감           |
| 국고채 30년    |          4.527% |         +0.3bp | 8월 31일 마감           |
| 회사채 AA- 3년 |          4.516% |         +4.0bp | 8월 31일 마감           |
| CD 91일     |          3.120% |         -1.0bp | 8월 31일 마감           |
| S&P500     |        7,711.76 |         -0.25% | 8월 28일 뉴욕 마감        |
| 나스닥 종합     |       26,402.42 |         -0.52% | 8월 28일 뉴욕 마감        |
| 다우지수       |       53,559.99 |         -0.02% | 8월 28일 뉴욕 마감        |
| 미국 10년물    |    약 4.71∼4.73% |       높은 수준 유지 | 8월 31일 미국 개장 전      |
| 미국 30년물    |         약 5.20% |        5.2% 부근 | 8월 31일 미국 개장 전      |
| 브렌트유       |       약 91.10달러 |        약 +3.4% | 8월 31일 해외 장중        |
| WTI        |       약 86.40달러 |        약 +3.6% | 8월 31일 해외 장중        |
| 달러지수       |         약 99.51 |       약 -0.14% | 8월 31일 해외 장중        |
| 달러·엔       |       약 159.65엔 |       달러 소폭 하락 | 8월 31일 해외 장중        |
| 금 현물       | 약 4,455.19달러/온스 |     보합권·2주 저점권 | 8월 31일 12:10 GMT    |
| 금 12월물     | 약 4,506.60달러/온스 |          -0.5% | 8월 31일 해외 장중        |

국내 주식 수급은 KRX 단일시장과 KRX·NXT 합산 방식에 따라 차이가 있으므로 표는 KRX 기준을 우선했습니다. 해외 수치는 미국 정규시장 이후 달라질 수 있습니다.

# 4. 6개 분야 분석과 전망

## ① 부동산

확인된 사실은 공급 선행지표와 실제 공급지표가 엇갈린다는 점입니다. 7월 인허가는 크게 늘었지만 전국 착공과 분양은 전월보다 감소했습니다. 준공도 7월 한 달만 보면 두 배로 늘었지만 1∼7월 누적으로는 전년보다 41.4% 줄었습니다. 인허가는 건설할 수 있는 행정적 허가이고, 착공은 실제 공사를 시작했다는 뜻이므로 현재 공급 병목은 토지보다 PF 조달과 공사비에 가깝습니다.

미분양도 전국 평균보다 지역과 완공 여부를 봐야 합니다. 전체 미분양은 6만8천가구를 넘었고 지방이 71.5%를 차지합니다. 준공 후 미분양은 소폭 줄었지만 여전히 2만9천가구이며 지방 비중은 84.8%입니다. 이는 수도권 공급 부족과 지방 재고 누적이 동시에 존재한다는 의미입니다.

정부의 PF 금융애로센터와 LH 매입임대 전환은 인허가가 진행된 현장의 공사 재개를 앞당길 수 있습니다. 그러나 이는 전망입니다. 정책의 실제 효과는 상담·승인액이 아니라 본PF 전환, 신규 공사비 투입, 착공 및 준공 가구 수로 확인해야 합니다. 공공 대량매입도 가격·지역·품질 기준이 확정되지 않아 가격하단으로 단정하기 어렵습니다.

수요에서는 기준금리 3%와 주담대 고금리가 서울 거래를 줄이고 있습니다. 반면 누적 준공 감소와 월세화는 임대료에 상승 압력을 줄 수 있습니다. 긍정 시나리오는 사업성 있는 PF가 착공되고 전세 매물이 늘어나는 경우, 기본 시나리오는 고가 매매 조정과 중저가·임대시장 강세가 병존하는 경우입니다. 부정 시나리오는 금리 재산정으로 경매가 늘고 PF 지원은 기존 손실 정리에 그치는 상황입니다. 확인할 지표는 PF 착공 전환율, 서울 전세 매물, 지방 준공 후 미분양, 경매 낙찰가율과 실제 주담대 금리입니다.

**가장 중요한 내용: 7월 인허가 반등보다 누적 준공 감소와 PF 자금이 실제 착공으로 전환되는 비율이 향후 집값·전세의 핵심입니다.**

## ② 거시경제

확인된 사실은 한국 경제가 반도체 수출과 높은 금리, 유가 재상승이라는 세 변수의 영향을 동시에 받고 있다는 점입니다. 반도체 수출은 성장률과 무역수지를 지지하고 원·달러 환율을 1,360원대로 낮추는 데 기여했습니다. 원화 강세는 원유·원재료 수입단가를 낮추지만 오늘 유가가 3% 넘게 급등하면서 그 효과가 일부 상쇄됐습니다.

성장의 구성은 여전히 불균형합니다. 반도체 설비투자와 대형 수출기업 이익은 강하지만 건설·자영업·서비스 고용은 고금리에 더 민감합니다. 부동산 거래 감소와 지방 미분양은 건설사뿐 아니라 가구·가전·중개·지역금융으로 파급됩니다. 수출 증가율이 높더라도 물량 증가보다 반도체 가격과 낮은 전년 기저의 영향이 크다면 체감경기 개선은 제한될 수 있습니다.

중국 제조업 PMI가 49.8로 개선된 것은 긍정적이지만 서비스업은 49.0으로 수축권입니다. 이는 한국의 반도체·중간재 수출에는 도움이 될 수 있어도 중국 소비와 부동산 관련 수요의 강한 회복을 의미하지 않습니다.

긍정 시나리오는 한국 수출이 물량 기준으로도 증가하고 호르무즈 충돌이 진정돼 유가가 다시 85달러 아래로 내려가는 경우입니다. 기본 시나리오는 수출은 강하지만 고금리와 건설부진 때문에 내수 회복이 느린 경우입니다. 부정 시나리오는 미국 추가 인상, 유가 95달러 돌파와 AI 투자 둔화가 겹치는 상황입니다. 확인할 지표는 9월 1일 수출입, 반도체 물량·가격, 서비스물가, 소매판매, 건설기성과 고용입니다.

**가장 중요한 내용: 반도체와 원화 강세가 한국 경제를 지지하지만 유가 재상승과 고금리 건설부진이 내수로의 확산을 가로막고 있습니다.**

## ③ 주식

코스피는 장중 약 4%에 가까운 낙폭을 회복해 0.46% 상승 마감했습니다. 이는 표면적으로 강한 반등이지만 수급의 질은 취약합니다. 개인·외국인·기관이 모두 순매도했고 기타법인이 1조5천억원 넘게 순매수했습니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입이 핵심이었습니다. 자사주 매입은 주가 하단을 지지할 수 있으나 정해진 수량을 사면 끝나는 수요이므로 장기 외국인 자금과는 다릅니다.

삼성전자와 SK하이닉스는 각각 1% 넘게 올랐지만 코스닥은 하락했습니다. 반도체 대형주가 지수를 방어했을 뿐 상승이 시장 전체로 퍼졌다고 보기는 어렵습니다. 국내 장기금리 상승과 미국의 9월 인상 가능성은 미래이익 비중이 큰 성장주의 현재가치를 낮추는 요인입니다.

AI 수요는 여전히 반도체 실적에 우호적이지만, 시장은 이제 매출 성장뿐 아니라 최종고객 수요와 현금흐름을 확인하고 있습니다. 칩 공급자가 고객의 자금조달까지 지원하거나 거래가 소수 기업 사이에서 순환하면 주문의 질이 약할 수 있습니다.

긍정 시나리오는 8월 반도체 수출이 물량 기준으로도 강하고 외국인 현물·선물 매수가 재개되는 경우입니다. 기본 시나리오는 자사주가 대형주 하단을 방어하는 가운데 업종별 순환매가 이어지는 상황입니다. 부정 시나리오는 미국 10년물이 4.8%를 넘고 유가상승과 AI 주문 우려가 동시에 커지는 경우입니다. 확인할 지표는 외국인 수급, 자사주 잔여수량, HBM 계약가격, 코스피 거래대금과 Broadcom 등 AI 네트워크 기업의 주문입니다.

**가장 중요한 내용: 코스피의 장중 반전은 인상적이지만 자사주가 아닌 외국인 장기자금이 돌아와야 지속 가능한 상승으로 평가할 수 있습니다.**

## ④ 금융

국내 국고채 금리는 미국의 추가 인상 가능성을 반영해 상승했습니다. 3년물은 3.838%, 10년물은 4.313%이며 회사채 AA- 3년물도 4.516%로 올랐습니다. 기준금리는 현재의 정책금리이고 장기채 금리는 미래의 성장·물가·국채 공급 전망을 반영하기 때문에 같은 폭으로 움직이지 않습니다.

미국에서는 10년물 4.7%대와 30년물 5.2%대가 부담입니다. 미 재무부는 장기채 바이백을 늘려 거래 유동성을 보완하려 하지만 국채를 되사는 조치가 재정적자 자체를 줄이지는 않습니다. 유가상승이 물가 전망을 높이고 연준이 추가 인상하면 장기금리 안정도 지연될 수 있습니다.

국내 가계와 기업에는 국고채보다 코픽스·은행채·회사채 가산금리가 더 직접적입니다. PF 사업장과 저신용 건설사는 AA- 기업보다 훨씬 높은 금리를 부담합니다. 정책금융이 확대돼도 사업성과 담보가 약한 현장의 조달비용이 자동으로 낮아지는 것은 아닙니다.

긍정 시나리오는 미국 고용이 완만하게 둔화하고 유가가 안정돼 한미 추가 인상 횟수가 제한되는 경우입니다. 기본 시나리오는 국채는 높은 박스권, 주담대·PF 금리는 시차를 두고 상승하는 상황입니다. 부정 시나리오는 미국 10년물 4.8%, 30년물 5.3% 돌파와 국내 연체 증가가 겹치는 경우입니다. 확인할 지표는 코픽스, 은행채 5년물, 회사채 스프레드, PF 연체율, 미국 바이백 결과와 고용보고서입니다.

**가장 중요한 내용: 국채금리 상승보다 더 중요한 다음 단계는 기준금리와 신용위험이 실제 주담대·기업대출·PF 금리에 얼마나 전달되는지입니다.**

## ⑤ 환율

원·달러 환율은 예상과 달리 1,368.6원까지 하락했습니다. 미국 금리인상 기대와 외국인의 국내주식 매도는 원화 약세요인이었지만 수출기업 달러 매도, 외국계 채권자금과 기존 달러 매수 포지션 청산이 더 강했습니다. 확인된 사실은 원화가 강해졌다는 것이며, 이를 장기 추세 전환으로 판단하는 것은 아직 분석적 추론입니다.

원화 강세는 에너지·식품·부품 수입가격을 낮추지만 오늘 유가가 급등해 개선폭이 줄었습니다. 또한 원·엔 환율이 100엔당 850원대로 내려가면 일본 여행과 일본산 수입에는 유리하지만 자동차·기계·철강처럼 일본과 경쟁하는 한국 기업에는 부담입니다.

중국이 위안화 추가 상승을 억제하는 것도 원화의 상단을 제한할 수 있습니다. 중국과 한국 통화가 반드시 같이 움직이는 것은 아니지만 두 나라 모두 수출 비중이 높아 급격한 통화강세를 부담스러워합니다.

긍정 시나리오는 한국 수출이 예상치를 웃돌고 외국인 채권매수와 수출기업 환전이 지속되는 경우입니다. 기본 시나리오는 원·달러가 1,360∼1,400원에서 등락하는 상황입니다. 부정 시나리오는 미 고용 호조, 달러지수 100 돌파, 유가 95달러와 외국인 주식매도가 겹치는 경우입니다. 확인할 지표는 원·달러 1,360원, 달러·엔 160엔, 위안화 6.7위안, 브렌트유 90·95달러와 외국인 주식·채권 수급입니다.

**가장 중요한 내용: 원화는 수출달러와 채권자금으로 강해졌지만 유가·미국 금리·엔화 약세가 겹치면 1,400원 방향의 되돌림이 나타날 수 있습니다.**

## ⑥ 국제정세

호르무즈 해협에서 미국과 이란의 교전이 다시 시작됐습니다. 확인된 사실은 미국이 라라크섬의 미사일 발사대를 공격했고 이란이 미군기지를 공격했으며, 유가가 3% 넘게 상승했다는 점입니다. 이란 대통령은 협상을 원한다고 밝혔지만 군사행동과 경제제재가 병행되고 있어 종전 가능성을 확정할 수 없습니다.

호르무즈는 세계 원유·LNG 물동량의 약 5분의 1이 통과하던 통로입니다. 공급 정상화는 양국의 성명보다 실제 유조선 수, 원유 선적량과 해상보험료로 판단해야 합니다. 협상이 진행돼도 선박회사가 안전을 신뢰하지 않으면 운송비와 보험료는 높은 상태를 유지합니다.

G20에서는 미국이 이란 제재와 중국의 수출집중을 의제로 올리지만 다른 국가는 미국 관세와 정부부채를 문제 삼습니다. 중국·인도 금융기관까지 2차 제재가 확대되면 이란산 원유공급을 줄일 수 있지만 미중 금융갈등과 세계 유가도 함께 악화될 수 있습니다.

긍정 시나리오는 공격이 중단되고 오만 중재가 공동 항로와 실제 통항 증가로 이어지는 경우입니다. 기본 시나리오는 제한적 충돌과 협상이 병존해 브렌트유가 85∼95달러에서 움직이는 경우입니다. 부정 시나리오는 미·이란 공격 확대, 중국·인도 2차 제재와 선박 통행 감소가 겹치는 상황입니다. 확인할 지표는 호르무즈 일일 선박 수, 해상보험료, 이란 원유선적과 G20 제재 합의입니다.

**가장 중요한 내용: 이란의 협상 의사보다 실제 공격 중단과 호르무즈 선박 통행 회복 여부가 유가와 세계 물가의 방향을 결정합니다.**

# 5. 분야별 핵심 결론

1. **부동산:** 인허가보다 착공·누적 준공과 지방 준공 후 미분양을 우선 확인해야 합니다.
2. **거시경제:** 반도체 수출은 강하지만 고금리와 유가 재상승이 내수 확산을 제약합니다.
3. **주식:** 코스피 반등은 자사주 의존도가 높아 외국인 매수와 거래량 회복이 필요합니다.
4. **금융:** 미국 추가 인상 우려가 국내 국채와 실제 대출금리로 전달되고 있습니다.
5. **환율:** 원화는 1,360원대로 강해졌지만 유가·미국 금리·엔화 약세가 되돌림 위험입니다.
6. **국제정세:** 호르무즈 위험은 협상 발언보다 선박 통행량과 해상보험료로 평가해야 합니다.

# 6. 다음날·이번 주 체크리스트

* [ ] 9월 1일 한국 8월 수출입·무역수지 공식 발표
* [ ] 반도체 수출의 단가와 실제 물량 증가율
* [ ] 자동차 파업이 수출에 미친 영향
* [ ] 삼성전자·SK하이닉스 자사주 매수 잔여수량
* [ ] 외국인 코스피 현물·선물 순매수 전환 여부
* [ ] 코스피 거래대금과 상승종목 수
* [ ] 원·달러 1,360원 지지 또는 1,400원 반등 여부
* [ ] 달러·엔 160엔 재돌파와 일본 당국 대응
* [ ] 미국 9월 금리인상 확률
* [ ] 미국 10년물 4.8%, 30년물 5.3% 경계
* [ ] 미국 8월 고용·실업률·시간당임금
* [ ] Broadcom 실적과 AI 네트워크 주문
* [ ] 브렌트유 90·95달러, WTI 90달러 접근 여부
* [ ] 호르무즈 선박 통행량과 해상보험료
* [ ] G20의 이란 2차 제재와 관세 관련 합의
* [ ] PF·건설사 금융애로센터 첫 접수·승인 사업장
* [ ] PF 지원이 만기연장인지 신규 공사비인지 구분
* [ ] LH 매입임대 대상·매입가격·착공 예정일
* [ ] 서울 전세 매물·전세가율과 월세 비중
* [ ] 지방 준공 후 미분양 할인·매각 속도
* [ ] 서울 아파트 거래량과 급매 소진 여부
* [ ] 코픽스·은행채 5년물의 기준금리 반영

# 7. 오늘의 투자 포인트

### 1. 서울 실수요 중저가 아파트

* **대상:** 역세권·직주근접 조건과 실제 전세수요가 확인되는 서울 외곽 중소형 단지.
* **관심 이유:** 고가주택 대출 부담으로 상대적으로 낮은 가격대로 수요가 이동하고 있습니다.
* **촉매:** 실거래량 증가, 전세가율 상승과 향후 입주량 감소.
* **위험요인:** 주담대 추가 상승, 단기 급등과 대출규제 강화.
* **확인 조건:** 최근 3개월 거래량, 동일 단지 급매, 전세 매물, 원리금상환액과 향후 3년 입주량.
* **관찰 기간:** 중기∼장기.

### 2. 착공 가능성이 높은 PF 정상화 사업장

* **대상:** 토지·인허가·시공사를 확보하고 본PF나 공사비 조달만 남은 사업장.
* **관심 이유:** 금융애로센터와 LH 매입임대 전환이 공사 재개의 촉매가 될 수 있습니다.
* **촉매:** 보증 승인, 본PF 전환, 신규 공사비 집행과 착공 신고.
* **위험요인:** 고가 공공매입, 시행사 자기자본 부족, 공사비와 미분양 증가.
* **확인 조건:** 토지확보율, 자기자본, 감정가 대비 매입가, 보증기관과 착공일.
* **관찰 기간:** 중기∼장기.

### 3. 국내 HBM·메모리 반도체

* **대상:** 삼성전자·SK하이닉스와 현금흐름이 확인되는 장비·소재기업.
* **관심 이유:** 수출과 AI 메모리 수요는 강하지만 최근 반등에는 자사주 영향이 컸습니다.
* **촉매:** 8월 수출의 전망치 상회, HBM 단가·물량 증가와 외국인 재매수.
* **위험요인:** 미국 금리상승, AI 순환금융 우려와 메모리 공급 확대.
* **확인 조건:** 외국인 현물·선물, HBM 계약가격, 고객 주문과 잉여현금흐름.
* **관찰 기간:** 중기.

### 4. 원화 강세 수혜 내수·수입업종

* **대상:** 음식료·의류·항공 등 수입 원재료 비중이 높고 부채가 낮은 기업.
* **관심 이유:** 원·달러 1,360원대는 달러 표시 원가를 낮출 수 있습니다.
* **촉매:** 원화 강세 지속, 유가 안정과 실제 판매량 회복.
* **위험요인:** 호르무즈 충돌로 인한 유가·운임 급등, 내수부진과 환헤지 손실.
* **확인 조건:** 환헤지 비율, 원가율, 유가·운임, 영업현금흐름과 판매량.
* **관찰 기간:** 단기∼중기.

### 5. 미국 AI 네트워크·데이터센터 인프라

* **대상:** 네트워크 반도체, 전력·냉각설비와 현금흐름을 창출하는 AI 소프트웨어기업.
* **관심 이유:** GPU 외 AI 투자 범위가 실제로 확대되는지 확인할 단계입니다.
* **촉매:** Broadcom 주문, 빅테크 설비투자 확대와 AI 매출의 현금 전환.
* **위험요인:** 미국 장기금리 상승, 높은 평가가치, 고객 집중과 공급자 금융.
* **확인 조건:** 최종고객 매출, 매출채권, 주문잔고, 잉여현금흐름과 미국 10년물.
* **관찰 기간:** 중기.

### 6. 한국·미국 장기국채

* **대상:** 한국 국고채 10년과 미국 국채 10년.
* **관심 이유:** 금리가 높은 수준이어서 향후 고용·물가·유가가 안정되면 채권가격 회복 가능성이 있습니다.
* **촉매:** 미국 고용·물가 둔화, 호르무즈 정상화와 추가 인상 기대 약화.
* **위험요인:** 미국 재정적자, 유가 95달러 돌파와 한국 주택·가계대출 증가.
* **확인 조건:** 미국 10년물 4.6% 하회, 국고채 10년 4.2%대 안착과 회사채 스프레드 축소.
* **관찰 기간:** 중기.
* **초보자 설명:** 시장금리가 내려가면 더 높은 이자를 약속한 기존 채권의 매력이 커지므로 기존 채권가격은 일반적으로 상승합니다.

### 7. 원·달러·유가·금

* **대상:** 원·달러, 브렌트유와 금 및 항공·운송·정유 등 민감업종.
* **관심 이유:** 연준 금리경로와 호르무즈 충돌이 세 자산의 방향을 동시에 바꾸고 있습니다.
* **촉매:** 원화는 수출·채권자금, 금은 재정·지정학 불안, 항공은 유가 하락이 촉매입니다.
* **위험요인:** 선박 공격 시 유가 급등, 실질금리 상승 시 금 하락, 외국인 이탈 시 원화 약세.
* **확인 조건:** 원·달러 1,360·1,400원, 브렌트유 90·95달러, 금 4,400달러와 달러지수 100.
* **관찰 기간:** 단기∼중기.

# 8. 최종 전망

오늘 시장의 핵심은 국내의 강한 원화·자사주 방어와 해외의 유가·금리 상승이 서로 맞섰다는 점입니다. 코스피는 장중 급락을 모두 회복했지만 일반 투자주체가 아닌 기타법인 자사주 매수에 크게 의존했습니다. 외국인이 반도체를 다시 순매수하지 않는다면 지수 상승의 지속성을 확신하기 어렵습니다.

원·달러가 1,368.6원으로 내려간 것은 수입물가에 긍정적입니다. 그러나 미·이란 교전으로 브렌트유가 91달러대로 반등해 에너지비 개선효과를 상쇄했습니다. 이번 주 미국 고용이 강하면 연준 인상과 강달러, 약하면 경기둔화 우려가 각각 시장을 압박할 수 있습니다.

부동산은 인허가 증가와 누적 준공 감소, 지방 미분양과 서울 중저가 강세가 공존합니다. PF 금융애로센터가 가동되지만 상담·만기연장보다 실제 본PF와 착공 전환이 중요합니다. 공공 대량매입과 인허가권 조정은 세부 기준이 확정되지 않은 정책 전망입니다.

기본 시나리오는 반도체 수출과 원화 강세가 국내 경기를 지지하지만 고금리·유가·지방 PF가 상승폭을 제한하는 상황입니다. 긍정 시나리오는 수출 호조, 미국 고용의 완만한 둔화, 외국인 반도체 매수와 호르무즈 통항 회복입니다. 부정 시나리오는 브렌트유 95달러, 미국 10년물 4.8%, 원·달러 1,400원과 PF 연체 증가가 동시에 나타나는 경우입니다.